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                                                                                  南通棋牌:电气设备:燃料电池产业有待腾飞 荐3股

                                                                                  2019-04-11 14:30

                                                                                  电气设备:燃料电池产业有待腾飞 荐3股

                                                                                      核心观点:

                                                                                  日本发展最为早期,美国走军民两用路线日本是全球推动燃料电池起步最早的国家。日本早在2009年,发布了《燃料电池汽车和加氢站2015年商业化路线图》,2014年,日本出台的《氢能/燃料电池战略发展路线图》明确了氢能三步走发展战略:日本以发展民用为主,预计到2030年燃料电池装置使用量达到530万台。美国燃料电池走军民两用路线。美国政府近年来大力支持包括燃料电池在内的清洁能源技术的发展,美国能源部、各大州相继出台扶持政策,希望通过政府扶持的举措推进燃料电池的普及。不仅仅在民用端,在潜艇等军事设备也均有应用。

                                                                                  燃料电池行业短期发展补贴推动,长期发展依靠技术进步氢燃料电池汽车具有动力性能高、加氢快、充电快、续航里程长、接近零排放等优点。从目前情况看,促进燃料电池汽车商业化的关键是降低成本,包括电堆以及相关核心材料等。目前加氢站数量少制约了产业发展。短期来看,2019年有望正式实施“十城千辆”计划,将通过政策补贴的方式给予燃料电池产业快速发展的推动力。长期来看:中国要达到商业化仍存痛点:其一是关键技术不成熟、未实现国产化,其二是制氢、储氢、运氢、加氢站产业链发展和基础设施配套尚不完善。未来产业发展将走出分化行业,在技术进步中具备优势的企业将快速成长。

                                                                                  中国燃料电池产业处于萌芽期,商用车是产业化突破口中国燃料电池产业目前处于萌芽时期,商用车是规模化应用的先锋。公共交通的平均成本低,形成规模后带动燃料电池成本和氢气成本下降;另一方面商用车行驶在固定的线路上且车辆集中,建设配套的加氢站比较容易。2018年中国燃料电池汽车产销均完成1527辆,包括1418辆燃料电池客车以及109辆燃料电池货车,而国内商用车销量为437.1万辆,燃料电池汽车渗透率仅0.03%,未来发展空间可观。

                                                                                  投资建议:

                                                                                  我们推荐产业布局合理的潍柴动力(参股巴拉德、弗尔赛等)、厚普股份(300471)(加氢站设备)、雄韬股份(002733)(布局膜电极、电堆、系统企业)。

                                                                                  风险提示:

                                                                                  能源补贴政策出现调整,新能源车销量不达预期;上游原材料价格出现波动,燃料电池汽车推广不及预期。